Dette américaine : les avoirs du Maroc grimpent de 27,6 % en quatre mois
Les avoirs en titres du Trésor américain attribués au Maroc ont atteint 4,906 milliards de dollars à fin août 2026. Une hausse de plus d’un milliard de dollars depuis avril, qui porte cette position à proximité du seuil des cinq milliards.
Quatre mois de hausse consécutive. Les avoirs en bons et obligations du Trésor américain attribués au Maroc poursuivent leur progression. À fin août 2026, ils s’établissaient à 4,906 milliards de dollars, contre 3,846 milliards à fin avril, selon les données du système américain Treasury International Capital (TIC), relayées par la base FRED de la Réserve fédérale de Saint-Louis. Sur cette période, l’encours a ainsi augmenté de 1,06 milliard de dollars, soit 27,6 %.
La progression s’est construite mois après mois. De 3,846 milliards de dollars en avril, les avoirs sont passés à 4,181 milliards en mai, puis à 4,603 milliards en juin et à 4,777 milliards en juillet. En août, la hausse atteint 129 millions de dollars, soit 2,7 % sur un mois. Le mouvement reste donc orienté à la hausse, même si son rythme ralentit après les augmentations enregistrées en mai et juin.
Une hausse de l’encours, pas uniquement des achats
Ces chiffres mesurent la valeur des titres détenus en fin de mois. Ils ne permettent donc pas, à eux seuls, de conclure à un investissement supplémentaire de 1,06 milliard de dollars entre avril et août. La série est exprimée en valeur de marché : son évolution intègre les achats et les ventes, mais aussi les variations de valorisation des titres et d’autres ajustements.
Autre précision : les montants attribués au Maroc ne correspondent pas nécessairement aux seuls placements de Bank Al-Maghrib ou de l’État. La série ne fournit pas de ventilation permettant d’identifier la part de chaque catégorie de détenteurs. Elle repose sur une attribution géographique selon le pays de résidence déclaré dans le dispositif statistique américain.
Cette répartition comporte également des limites. Le Trésor américain souligne que les titres conservés auprès d’intermédiaires établis dans un pays tiers peuvent être rattachés à ce dernier, sans que celui-ci corresponde au pays du propriétaire final. La formulation «avoirs attribués au Maroc» permet de tenir compte de cette réserve.
Les données d’août ont été publiées le 16 octobre. La prochaine livraison, prévue le 18 novembre 2026, portera sur septembre et permettra de savoir si cette série de hausses s’est prolongée. À fin août, l’encours se situait à 94 millions de dollars du seuil des cinq milliards.
